购买力平价理论的提出
购买力平价（Theory of Purchasing Power Parity,PPP）是一种比较古老的学说，它的理论渊源可以追溯到16世纪，但是对这个理论的系统阐述则是由瑞典经济学家古斯塔夫·卡塞尔（G.Cassel）于1922年完成的，用于说明第一次世界大战以后货币汇率混乱情境下汇率的决定因素。
1914年第一次世界大战爆发以后，金币本位制崩溃，各国相继在战争期间滥发不兑现的纸币——银行券，这导致了严重的通货膨胀，汇率也急剧波动。原先建立在外汇供求基础上的国际借贷说已经不能解释汇率的剧烈波动，那么在通货膨胀的条件下汇率是如何决定的？1916年，卡塞尔在前人研究的基础上发表了“外汇反常的离差现象”一文，首次提出“购买力平价”这一基本概念；1922年，他出版了《1914年以后的货币与外汇》一书，对购买力平价理论进行了详尽和完善的论证。